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El banco más grande de Estados Unidos adelantó qué sucederá con las inversiones en Argentina si el proveedor de índices MSCI mejora su estatus a «mercado emergente».
JP Morgan es un banco de Estados Unidos y una de las mayores empresas financieras del mundo.
El banco estadounidense JP Morgan estima que Argentina podría recibir una inyección de capital cercana a los US$1.000 millones si el proveedor de índices MSCI mejora su estatus a mercado emergente. De esta cifra, US$786 millones provendrían del Índice Estándar y US$176 millones del Índice de Pequeñas Capitalizaciones (smallcaps).
Los índices MSCI son herramientas clave para los inversores globales, ya que permiten medir el rendimiento de las carteras en comparación con un estándar específico. Actualmente, Argentina está clasificada como un mercado independiente, fuera del conjunto de índices de mercados emergentes, debido a problemas de accesibilidad al mercado, como los estrictos controles de capital. Esta reclasificación ocurrió en noviembre de 2021, cuando MSCI decidió degradar a Argentina por estas limitaciones.
JP Morgan destacó que, a pesar de la situación económica desafiante en Argentina, el gobierno sigue avanzando en la implementación de su plan para estabilizar la economía. Este plan incluye reformas significativas en un contexto de alta inflación, recesión creciente y múltiples controles de capital diseñados para proteger el peso.
Roberto Del Giudice, agente productor de CNV, comentó que la posibilidad de una reclasificación ha generado expectativas positivas en los activos argentinos. Sin embargo, advirtió: «Todavía hay que hacer muchos deberes, además de esperar los plazos de reclasificación del índice que son en noviembre», según Ámbito.
En caso de que Argentina sea reclasificada como un mercado emergente y volviera a unirse a los índices EM de MSCI, JP Morgan anticipa que cuatro empresas argentinas ingresarían al Índice Estándar de MSCI: YPF, Grupo Financiero Galicia, Banco Macro y Pampa Energía. Además, el Índice de Pequeñas Capitalizaciones de MSCI Argentina podría incluir hasta once componentes.
«Con un peso estimado de 0,2% en los EM, Argentina se situaría entre Colombia y Perú en el Índice EM», dijo Diego Celedón, de JP Morgan, citado por Reuters.
Esta posible mejora en la clasificación podría atraer una mayor inversión extranjera al país, lo que, a su vez, podría aliviar algunas de las restricciones cambiarias actuales una vez que las condiciones macroeconómicas mejoren.
Es importante destacar que MSCI realiza su Revisión de Clasificación de Mercados en junio, tras un proceso de consulta con inversores. Los cambios en la clasificación de un país en los índices MSCI pueden tener un impacto significativo en la inversión extranjera que fluye hacia ese país, ya que muchos fondos de inversión están restringidos a invertir solo en países clasificados dentro de ciertos índices.
¿Qué es el MSCI?
MSCI (Morgan Stanley Capital International) agrupa índices bursátiles globales usados como referencia en mercados financieros. Estos índices son listas creadas por la empresa MSCI Inc. y agrupan acciones de diferentes países.
MSCI revisa y, si es necesario, cambia la clasificación de los países en sus índices. Este proceso generalmente ocurre en junio y se consulta con los inversores antes de hacer cualquier cambio.
Índices MSCI más conocidos:
MSCI World Index: mide cómo se están desempeñando las acciones en los mercados desarrollados de todo el mundo.
MSCI Emerging Markets Index (EM): mide el rendimiento de las acciones en mercados emergentes como Brasil, China, India y Sudáfrica.
MSCI ACWI (All Country World Index): combina tanto mercados desarrollados como emergentes en un solo índice.
MSCI Frontier Markets Index: cubre mercados fronterizos, que son más pequeños y menos desarrollados que los emergentes.
MSCI Argentina Index: Un índice específico que sigue el rendimiento de las acciones en Argentina.
¿Cómo funcionan los índices MSCI?
Los inversores globales utilizan estos índices para comparar el rendimiento de sus inversiones con un estándar. También sirven para crear productos financieros como fondos de inversión y ETFs (fondos cotizados en bolsa).
MSCI clasifica a los países en categorías como «mercado emergente» o «mercado desarrollado». Esta clasificación puede afectar cuánto dinero de inversión extranjera entra en un país. Si un país mejora su clasificación a «mercado emergente», podría recibir más inversiones porque muchos fondos de inversión solo pueden invertir en países dentro de ciertos índices.
